{"id":132127,"date":"2025-11-11T05:30:00","date_gmt":"2025-11-11T08:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/?p=132127"},"modified":"2025-11-10T16:18:53","modified_gmt":"2025-11-10T19:18:53","slug":"talgo-se-queda-en-manos-espanolas-como-quedaran-compuestas-las-participaciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/talgo-se-queda-en-manos-espanolas-como-quedaran-compuestas-las-participaciones\/","title":{"rendered":"Talgo se queda en manos espa\u00f1olas: c\u00f3mo quedar\u00e1n compuestas las participaciones"},"content":{"rendered":"

El pasado viernes, cerca del mediod\u00eda, el consorcio<\/b> compuesto por Sidenor<\/b>, Finkatuz<\/b>, BBK<\/b> y Vital<\/b> lleg\u00f3 a un acuerdo con la firma Pegaso<\/b> para la compra<\/b> del 29.76% de la empresa Talgo por \u20ac156.7 millones<\/b>. Con esto, se cierra un cap\u00edtulo en la historia reciente de la ferroviaria<\/b> y se cumplir\u00e1 con lo que el Gobierno de Espa\u00f1a<\/b> quer\u00eda: que la empresa quede en manos espa\u00f1olas.<\/p>\n

Una cronolog\u00eda<\/strong><\/h4>\n

Pegaso<\/b>, cuya participaci\u00f3n en Talgo<\/b> es del 37.8% y es controlada originalmente por el fondo de inversi\u00f3n Trilantic<\/b>, hab\u00eda hecho p\u00fablica su intenci\u00f3n de vender gran parte de sus acciones<\/b> en la ferroviaria<\/b> durante 2021. El asunto fue que hubo potenciales compradores, pero no se concretaban ofertas certeras por varios motivos.<\/p>\n

El primero, la deuda<\/b> de Talgo<\/b>. A la fecha, asciende a unos \u20ac467 millones. La segunda tuvo que ver con los potenciales compradores. La h\u00fangara Ganz-MaVag<\/b> hizo una OPA<\/b> (oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n) por el 100% de la compa\u00f1\u00eda por casi \u20ac620 millones, a raz\u00f3n de \u20ac5 por acci\u00f3n. Esto prendi\u00f3 las alarmas en el gobierno espa\u00f1ol<\/b> porque, si se concretaba la venta, Talgo<\/b> pasar\u00eda a manos extranjeras. El gobierno us\u00f3 su poder de veto<\/b> y, alegando cuestiones de seguridad nacional<\/b>, dej\u00f3 sin efecto la OPA<\/b>, aunque comenz\u00f3 un proceso para que la SEPI<\/b> (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales) pudiera hacerse con acciones<\/b> de Talgo<\/b> e interesar a posibles inversores<\/b> nacionales, ya que el ingreso de nuevos capitales podr\u00eda rebajar la presi\u00f3n sobre la deuda<\/b> existente.<\/p>\n

Otra que lo intent\u00f3 fue la checa \u0160koda<\/b> que, si bien no hizo una OPA<\/b>, s\u00ed intent\u00f3 proponer una fusi\u00f3n industrial<\/b> con Talgo<\/b>. Los accionistas<\/b> dudaron de la pertinencia y alcances de lo que propon\u00eda la firma, por lo que declinaron seguir con m\u00e1s negociaciones en esa v\u00eda.<\/p>\n

Problemas de reputaci\u00f3n<\/strong><\/h4>\n

En medio de todo esto, Talgo<\/b> tuvo que hacer frente a varios cuestionamientos. El primero de ellos, a nivel local, fue la demora en la entrega de los trenes Avril<\/b>. Seg\u00fan consta en el acuerdo de compra de 2016 entre el Gobierno y Talgo<\/b>, las primeras unidades debieron haberse entregado a Renfe<\/b> en 2021 pero, por la pandemia de Covid, problemas en el suministro de componentes y cambios menores en el dise\u00f1o, se demor\u00f3 hasta mayo de 2024. Y el debut de estos trenes<\/b> tampoco ayud\u00f3 a la reputaci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda: se viralizaron videos de pasajeros donde en los viajes se evidenciaban sacudidas y vibraciones preocupantes para un modelo reci\u00e9n entregado. Un a\u00f1o despu\u00e9s, el descubrimiento de una fisura en un bogie de un tren Avril<\/b> ocasion\u00f3 que Renfe<\/b>, \u00fanica operadora en Espa\u00f1a de este modelo, enviara a revisi\u00f3n varias formaciones y eliminara el servicio AVLO<\/b> de la ruta Madrid-Barcelona<\/b>, que se prestaba con estas unidades.<\/p>\n

El segundo fue que se acumularon retrasos en otros pedidos. El encargo de Renfe<\/b> por trenes<\/b> de una nueva serie, la 107, a\u00fan no tiene fecha de entrega de las primeras unidades y algo similar ocurri\u00f3 con el Talgo 230<\/b>, para Alemania<\/b> y Dinamarca<\/b>, aunque en las \u00faltimas semanas han respirado tranquilos porque pudieron concretar la entrega de algunas unidades y, ya homologadas por los entes reguladores europeos correspondientes, los 230 comenzaron a circular y, de momento, no han presentado inconvenientes.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo quedar\u00e1 compuesta Talgo?<\/strong><\/h4>\n

Seg\u00fan la informaci\u00f3n disponible sobre c\u00f3mo est\u00e1 compuesto el capital actual de Talgo<\/b>, los porcentajes actuales se dividen as\u00ed:<\/p>\n

    \n
  • 51% de capital flotante en el mercado<\/li>\n
  • 37.8% Pegaso<\/b> Transportation International S.C.A.<\/li>\n
  • 7.8% SEPI<\/b> (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales)<\/li>\n
  • 5.04% Torrblas S.L.<\/li>\n
  • 3.56% Torreal, SCR, S.A.<\/li>\n
  • 3.04% Amundi Asset Management<\/li>\n
  • 1.13% Deutsche Asset & Wealth Management<\/li>\n
  • 1.07% Universal Investment GmbH<\/li>\n
  • 0.69% Goldman Sachs Asset Management Belgium<\/li>\n
  • 0.63% Dimensional Fund Advisors LP<\/li>\n
  • 0.50% GVC Gaesco Gesti\u00f3n SGIIC SA<\/li>\n
  • 0.43% KLP Kapitalforvaltning AS<\/li>\n<\/ul>\n

    La lista se modificar\u00e1 a partir del segundo accionista antes del 31 de enero de 2026, cuando quedar\u00e1 as\u00ed:<\/p>\n

      \n
    • 29.7% Consorcio industrial vasco<\/b> (Sidenor<\/b>, Finkatuz<\/b>, BBK<\/b> y Vital<\/b>)<\/li>\n
    • 8.1% Pegaso<\/b><\/li>\n<\/ul>\n

      Si bien los n\u00fameros con los que cuenta Talgo<\/b> en la actualidad son de consideraci\u00f3n, no puede decirse que haya dejado de ser atractiva para los inversores<\/b> ya que, pese a los fracasos, fueron 2 empresas las que intentaron hacerse cargo de las operaciones o aliarse, sumado a que dos entes de inversi\u00f3n estatal estar\u00e1n entre los accionistas<\/b> desde principios de febrero de 2026. Y no es por pura caridad el inter\u00e9s de los inversores<\/b>: a pesar de los retrasos, Talgo<\/b> sigue expandi\u00e9ndose con su material rodante<\/b> por el mundo, es uno de los pocos que cuenta con tecnolog\u00eda de fabricaci\u00f3n de rodaduras de ancho variable<\/b> y los contratos<\/b> que tiene pendientes, junto con algunas proyecciones de actuaci\u00f3n en otros contratos<\/b>, suman unos \u20ac11.600 millones.<\/p>\n

      Las im\u00e1genes de esta nota fueron facilitadas por la empresa, entidad y\/u organismo de gobierno involucrado. Las de particulares han sido acreditadas al pie de la foto.<\/em><\/p>\n

       <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      El pasado viernes, cerca del mediod\u00eda, el consorcio compuesto por Sidenor, Finkatuz, BBK y Vital lleg\u00f3 a un acuerdo con la firma Pegaso para la compra del 29.76% de la empresa Talgo por \u20ac156.7 millones. Con esto, se cierra un cap\u00edtulo en la historia reciente de la ferroviaria y se cumplir\u00e1 con lo que el […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":132128,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[13902],"tags":[10855,9105,14072,9644,13953],"class_list":{"0":"post-132127","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-rieles-iberica","8":"tag-10855","9":"tag-actualidad","10":"tag-finkatuz","11":"tag-news","12":"tag-talgo"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/132127","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=132127"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/132127\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":132131,"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/132127\/revisions\/132131"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/media\/132128"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=132127"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=132127"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rieles.com\/front\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=132127"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}