La ferroviaria cerró 2025 con ingresos de 618 millones de euros, pérdidas netas de 100 millones y una cartera de pedidos de 4.446 millones, respaldada por nuevos contratos en Europa y Arabia Saudí.
La empresa española de material rodante cerró el ejercicio 2025 con una cifra de negocio de 618 millones de euros y pérdidas netas de 100 millones, una reducción del 6,7% frente a los 107,9 millones registrados en 2024. El resultado quedó afectado por gastos extraordinarios ligados al ajuste del contrato con Deutsche Bahn y el acuerdo con Los Ángeles Metropolitan Transportation Authority (Lacmta). Excluidos esos impactos, el Ebitda normalizado alcanzó 53,9 millones, por encima de los 0,6 millones del dato reportado.
Reestructuración financiera con nuevos accionistas
En diciembre de 2025, la llegada de nuevos accionistas impulsó una reestructuración financiera. Talgo formalizó una financiación sindicada con un tramo Cesce de 650 millones a seis años, una línea de circulante de 120 millones a cinco años y una línea de avales de 500 millones. Además, SEPI suscribió una ampliación de capital de 45 millones, y junto a otros inversores participó en la emisión de bonos convertibles por 105 millones. El conjunto de operaciones reforzó la estructura patrimonial de la compañía y garantizó los recursos necesarios para ejecutar la cartera de proyectos.
Contratos que impulsan la actividad industrial
La cartera de pedidos totalizó 4.446 millones al cierre de 2025 y se acerca a 6.000 millones en 2026 tras la firma del contrato en Arabia Saudí. En ese proyecto, Talgo fabricará 20 trenes de muy alta velocidad para el consorcio Sstpc —adjudicado por SAR— y prestará servicios de mantenimiento sobre toda la flota hasta 2038. Asimismo, FlixTrain formalizó un pedido de hasta 65 composiciones por un máximo de 2.400 millones, con un primer tramo en firme cercano a los 1.100 millones, abriendo a Talgo el segmento de operadores ferroviarios privados europeos.
Perspectivas para 2026
Para 2026, Talgo prevé ingresos de unos 750 millones de euros y un margen Ebitda del 8%. El pipeline de oportunidades alcanza 7.900 millones; los países europeos concentran más del 60% de las perspectivas en los segmentos de larga distancia y alta velocidad. La compañía planea contratar a 200 personas y afrontar tres retos: participar en la segunda ola de liberalización ferroviaria en España, concursar en las próximas licitaciones de Renfe para renovar flota y desarrollar un nuevo tren con capacidad para circular a 350 km/h orientado a la próxima década.
